[山东胜利股份有限公司]证券投资基金的投资风险有哪些

證券投資基金的投資風險有哪些

證券投資基金風險主要包括 1。流動性風險。2。基金投資風險 3。機構管理風險。4。證券市場的各種風險。5。不同種類基金的不同風險。

購買基金有些什麼風險？又要如何挑選？

1.開放式基金的申購及贖回未知價風險

開放式基金的申購及贖回未知價風險是指投資者在當日進行申購、贖回基金單位時，所參考的單位資產淨值是上一個基金開放日的數據，而對於基金單位資產淨值在自上一交易日至開放日當日所發生的變化，投資者無法預知，因此投資者在申購、贖回時無法知道會以什麼價格成交，這種風險就是開放式基金的申購、贖回價格未知的風險。

2.開放式基金的投資風險

開放式基金的投資風險是指股票投資風險和債券投資風險。其中，股票投資風險主要取決於上市公司的經營風險、證券市場風險和經濟週期波動風險等，債券投資風險主要指利率變動影響債券投資收益的風險和債券投資的信用風險。基金的投資目標不同，其投資風險通常也不同。收益型基金投資風險最低，成長型基金風險最高，平衡型基金居中。投資者可根據自己的風險承受能力，選擇適合自己財務狀況和投資目標的基金品種。

3.不可抗力風險

不可抗力風險是指戰爭、自然災害等不可抗力發生時給對基金投資者帶來的風險。

4.市場風險

市場風險主要包括是政策風險、經濟週期風險、利率風險、上市公司經營風險、購買力風險等。

5.政策風險

政策風險是指因國家宏觀政策（如貨幣政策、財政政策、行業政策、地區發展政策等）發生變化，導致市場價格波動而產生風險。

6.經濟週期風險

經濟週期風險是指隨着經濟運行的週期性變化，各個行業及上市公司的盈利水平也呈週期性變化，從而影響到個股乃至整個行業板塊的二級市場的走勢。

7.利率風險

利率風險是指市場利率的波動會導致證券市場價格和收益率的變動。利率直接影響着國債的價格和收益率，影響着企業的融資成本和利潤。基金投資於國債和股票，其收益水平會受到利率變化的影響。

8.上市公司經營風險

上市公司經營風險是指上市公司的經營好壞受多種因素影響，如管理能力、財務狀況、市場前景、行業競爭、人員素質等，這些都會導致企業的盈利發生變化。如果基金所投資的上市公司經營不善，其股票價格可能下跌，或者能夠用於分配的利潤減少，使基金投資收益下降。雖然基金可以通過投資多樣化來分散這種非系統風險，但不能完全規避。

9.購買力風險

購買力風險是指基金的利潤將主要通過現金形式來分配，而現金可能因爲通貨膨脹的影響而導致購買力下降，從而使基金的實際收益下降。

挑選基金的時候，不能將業績作爲投資決策的唯一依據。除了基金的過往業績外，應該考慮的因素還有：基金經理投資策略的合理性、投資者支付的費用、信息披露是否充分、基金管理人利益與投資人利益的一致性等。

●投資策略是否合理

基金的投資策略應符合長期投資的理念。投資人應避免持有那些注重短線投機以及投資範圍狹窄的基金，如大量投資於互聯網概念股的基金。另一方面，基金經理應該有豐富的投資經驗，這關係到基金管理人的過往業績的持續性，必須重點考察。在境外，晨星挑選並推薦基金時，強調基金經理必須具有敏銳的投資見解以及五年以上投資經驗。

此外，基金應設有贖回費以減少投資者短期操作的意願，並採取比較客觀公正的估值方法以保證基金資產淨值準確地反映其持有資產的當前價值。

●費用是否適當

投資人應該把營運費用過高的基金排除在選擇範圍之外。營運費用指基金年度運作費用，包括管理費、託管費、證券交易費、其他費用等。一般地，規模較小的基金可能產生較高的營運費率，而規模相近的基金營運費率應大致在同一水平上。對於有申購費的基金而言，前端收費比後端收費長期來看對投資人有利。在境外，幾隻基金進行合併時有發生，但合併不應導致營運費用的上升。

●信息披露是否充分

基金信息披露是否充分，一方面體現了對投資人的尊重和坦誠，另一方面則關係到投資人能否充分瞭解其投資策略、投資管理和費用等關鍵信息。除了通常情況下披露投資策略、基金經理的名字及其背景之外，當投資策略有重大調整、基金經理的職權甚至人員發生變更時，基金應當及時地、完整地公告。投資人還應注意，基金經理是否坦誠地陳述與評價其投資定位和業績表現，具體可關注年度報告中基金經理工作報告。

境外基金在合併時還應說明基金經理、投資策略和費用水平是否發生變化；並披露基金經理合併時簽訂的合同期限，包括其中的離職條款。

●管理人是否與投資人利益一致

如果有可能，投資人還應當瞭解基金經理及高層管理人員的報酬機制，尤其是與業績掛鉤的獎金的發放制度。因爲基金公司的激勵機制應建立在投資者利益最大化的基礎上，而不是基金公司股東利益最大化。另一方面，還可以關注基金公司是否有一定的淘汰機制更換業績差的基金經理。

晨星對境外基金進行評價時，還關注基金經理及高層管理人員是否大量持有基金份額、基金董事是否購買並長期持有基金份額。