7月25日，第6號颱風“煙花”在浙江省登陸，所到之處狂風暴雨。可昨日的港股、A股市場，用“腥風血雨”四個字來形容似乎並不爲過！
港股方面：受“雙減”政策影響，上週五港股教育股已經開始殺跌反應，但昨日開盤後港股教育股繼續暴跌，跌超10%的個股比比皆是，甚至不少教育龍頭股一度再次跌停，而互聯網巨頭也沒有倖免於難。
截至收盤，恆生指數下跌 4.13% ，國企指數下跌4.92%。
A股方面，三大股指集體下跌。上證指數下跌2.34%，深證成指下跌2.65%，創業板指下跌2.84%。
具體到行業方面，板塊亮點不多，國防軍工、半導體逆勢上漲，但多數板塊呈現下跌趨勢。
其中白酒板塊低開低走，單日白酒指數下跌 超7% 。截至收盤，某白酒龍頭股價爲1804.11元，逼近1800元關口，市值蒸發超1000億。
而前期漲幅較好的醫藥板塊同樣遭受重挫，醫藥生物（申萬）指數單日下跌4.54%。不少網友在某醫藥龍頭股股吧裏更是戲謔道：“減少課外教育，保護眼睛，利空眼科”！
看完了板塊行情，我們再看下資金流向。以北上資金爲例，單日淨流出額達 128.02億元 ，創出最近一年來單日淨流出規模新高。但兩市成交額方面卻略有放大，已連續3個交易日突破萬億。
昨日市場爲何集體下跌呢？後續又該如何操作？南南整理了我司相關觀點給大家做個參考。
01
首先，我們先看下港股市場。
南方基金認爲近期港股市場放量下跌，主要是教育新規及互聯網反壟斷打擊了部分投資者信心。上週五美股的中概股已經提前反應，特別是教育股的大幅下跌更是引發了全市場的 恐慌情緒 。
因此受事件影響，近期港股市場或維持較大波動， 但我們認爲本次事件影響較大的是教育板塊，對 科技 板塊的長期影響比較有限 。
港股 科技 板塊在基本面上的向好趨勢並沒有本質改變。受益於中國宏觀經濟恢復的相對優勢，港股 科技 龍頭公司的競爭力有望進一步凸顯，未來成長性依舊確定。
同時，港股市場以市盈率和市淨率衡量，相比全球其他主要股票市場和新興市場，仍處於較低水平，目前的估值仍具有吸引力。
02
其次，再把主要目光投向A股。
南方基金觀點認爲市場近期交易熱度持續推升，但呈現典型的 兩極分化 。
新能源、週期爲代表的行業在最近有明顯的賺錢效應，而以往的大盤價值板塊則持續承壓。昨日市場開盤後繼續沿着這一狀態演繹，盤中空頭情緒一度急劇釋放，白酒、醫藥等板塊權重股出現大幅下挫，帶動寬基指數快速下行。隨後市場有所反彈，但資金仍主要聚集在高景氣度半導體、光伏、軍工等方向。
整體來看，昨日的調整仍是市場層面因素所致。債市、商品、外盤等表現都較爲正常。股票內的行業分化持續已有數日，市場多空情緒博弈在持續發酵，市場波動率隨着成交熱度的上升而放大。
那A股後期市場怎麼看呢？
我們要明確宏觀政策不急轉彎的本質是 緊信用寬貨幣 。
緊信用環境對於部分宏觀經濟敏感的行業會有所拖累，大盤價值風格會相對承壓。寬貨幣環境則爲市場提供了充裕的流動性，中小盤成長風格會更爲受益。這一狀態預計在下半年仍將維持。
對於權益資產，只要流動性沒有風險，市場發生系統性風險的可能性就不大。
因此中短期而言，市場仍將以 震盪 爲主基調，伴隨着一定的結構性行情。值得注意的是，近期表現強勢的新能源、週期等板塊呈現一定的交易亢奮，需要適當注意熱度抬升後波動率的放大。
中長期而言，我們繼續保持樂觀態度，國內股市運行中樞逐年抬升的趨勢非常明顯， 科技 、消費、醫藥是長期佈局的主賽道。
最後，還是想分享一句話和大家共勉：
市場漲漲跌跌是常態。而投資基金，80%的收益基本來自於20%的時間，希望南粉們都能耐得住寂寞、守得住繁華。
（股票有風險，投資需謹慎）
