净利暴涨重庆医药股份有限公司95%！维他奶上半年股价业绩双杀，恐难再收复失地｜看财报

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7月初的一则不妥告示招致边疆生产者激烈抵抗，维他奶上半年的利润暴涨95% ，股价几近“腰斩”，得到民气的维他奶还能再翻盘吗？

11月25日，维他奶国内公布了2021年半年报，财报显示，截至2021年9月30日止六个月，团体的业务支出上涨18%至36.04亿港元，公司股权持有人应占溢利3300万港元，较去年同期上涨95%。

划区域来看：

中国际地的支出以外地货泉较量争论上涨29%(以外地货泉较量争论为-35%) ，七月至玄月年夜局部工夫产物未有充份上架及投放告白，第二季度的支出因此遭到影响；香港地域(香港、澳门及进口)的支出较2020年同期增进3%，虽然2019冠状病毒病疫情继续暴虐，香港营业仍沾恩于胜利推出新产物；澳门及新西兰的支出同比增进27%，以外地货泉较量争论增进17%。虽然 2019 冠状病毒病疫情继续令封城措施延伸，仍胜利推出翻新燕麦奶产物组合及全新告白宣传流动，以放弃持重增进势头；新加坡的支出同比增进3%(以外地货泉较量争论持平) ，外地饮品及豆腐进口营业推进营业增进。

由此看来，维他奶国内上半年支出全体体现欠安，尽管澳门及新西兰等地业绩有所增进，但边疆市场支出上涨30%，净利润暴涨95%。

绩后至今延续四个买卖日，公司股价持续走弱，累计上涨逾15%。截止昔日开盘报15.56港元，跌幅6.94%，总市值166.49亿港元。

利润同比暴涨95% ，股价几近“腰斩”

半年报显示，维他奶国内上半年完成支出36.04亿港元，较上年同期降落18.28%；净利润3280.4万港元，较上年同期年夜跌95%。同时上半年的毛利下滑28%至17.27亿港元，毛利率上涨至48%，而去年同期的毛利率为55%，业绩下滑重大。

图片起源：公司财报

由于业绩没有振，公司还发表没有派发截至2021年9月30日止六个月中期股息，这也是维他奶国内自1994年上市以来初次没有派中期息。

从资源市场体现来看，往年以来，维他奶国内股价一路走低，从2月份的最低价36.55港元到如今的15.56港元，至今已年夜跌超50%，一年市值最高蒸发230亿港元。

关于利润95%的年夜幅下滑，维他奶执行主席罗友礼示意，次要是受边疆支出上涨，同时边疆当局无关疫情的补贴较上年年夜幅缩小，加之团体7至8月份顶峰期产物未能充份上架，拖累发卖上涨而至。

维他奶国内的次要产物是豆奶，正在香港市场早已触达市场天花板的布景下，边疆市场成为最近几年来营收的次要起源。从2017到2021财年，维他奶的边疆营业支出一路攀升，从26.7亿港元增至50.1亿港元，支出占比从49.3%升至66.6%。

特地是往年一季度，维他奶来自中国际地的营收增进11%，拉动选集团支出录患上4%增进，但除了中国际地营收完成增进外，其余地域的营收长时间体现欠安。

现在，利润暴涨95%，边疆也再也不是维他奶业绩高增进的香饽饽。往年7月初的一则不妥告示，间接让维他奶搬起石头砸了本人的脚。

7月1日，一名维他奶公司员工正在铜锣湾袭警后他杀身亡，维他奶公司外部告示“咱们怀着繁重心境告诉列位，XXX于2021年7月1日黄昏发作于铜锣湾的事情中可怜去世。本公司向XXX的家人致以最深切的慰劳。”

因而不妥舆论，维他奶诱发众怒，蒙受边疆生产者的激烈抵抗，也招致边疆代言人龚俊、任嘉伦接踵发表终止与维他奶的协作，使患上品牌抽象一泻千里。

虽然正在7月3日，维他奶国内公布申明称，网络传播的外部员工信函并未通过维他奶团体的民间批复受权以及审批，而是员工暗里撰写并转发。但这一说法并未服众，自往年7月开端，中国际地各发卖渠道纷繁下架维他奶产物，向供给商退货。

直到近日因半年报业绩欠安，维他奶又登上微博热搜，但生产者们照旧群情鼓动感动地对维他奶放弃着抵抗与谴责立场。

负面一直，业绩也曾一度堕入滞涨期

现实上，7月份的不妥舆论事情并非维他奶惟一的成绩，维他奶早已存正在危机，将来的倒退路线也是阻力重重。

正在7月份的不妥舆论事情被曝出以前，维他奶的业绩就曾一度堕入滞涨期。从2016到2021财年，维他奶营收辨别为54.06亿港元、64.65亿港元、75.26亿港元、72.32亿港元，同期运营利润辨别为6.18亿港元、5.86亿港元、6.96亿港元、5.36亿港元，业绩增进其实不显著，利润乃至另有下滑的趋向。

2020年，由于疫情影响，维他奶团体4月-9月的支出呈现了6%的下滑，净利润由于当局贴补的状况下完成8%的增进，但若不这项补贴，实际运营利润则是下滑21%。

别的，维他奶也已多次被爆出产检成绩。2017年，维他豆奶旗下多个产物就屡次因超范畴应用维生素B一、维生素B2以及泛酸、超保质期、标签没有及格等未被核准出境。

仅2020年一年工夫，公司就有共11批次商品被拒出境。此中，多因维他奶超范畴应用养分强化剂泛酸钙等。过后维他奶民间回应称，被拒出境次要是由于香港以及边疆的标签法例有差别，一些不通过受权的商业公司私自将合乎香港规则的产物带入到边疆才造成未获准出境。

而正在往年“3·15”时期，维他奶(佛山)无限公司又因产物品质成绩被深圳海关处以70万元行政惩罚。

深圳海关网站显示，经海关查验，维他奶(佛山)无限公司申报的货品玻璃樽存正在残留物，局部残留物已糜烂蜕变，局部玻璃樽混有应用过的吸管，乃至局部玻璃樽底部发现甲由尸身、糜烂蜕变发霉豆奶。

往年5月，维他豆奶又因超范畴应用养分强化剂D-泛酸钙被制止出境。这些负面事情均正在肯定水平上侵害了公司品牌抽象。

面对更强烈的市场抢夺战，能收复失地吗？

自9月维他奶产物从新上架后，维他奶的按月发卖在改善及复苏，团体执行主席罗友礼示意，预期下半财年会放慢复苏，冀望2022/23年度边疆营业会重拾增进。

维他奶团体行政总裁陆博涛也示意，10月边疆发卖有改善，现时会尽快将发卖渠道失常化，同时对中国及团体旗下翻新产物发卖充溢信念，而中国发卖占总发卖60%，中国市场依然是团体最首要市场。

往年以来，维他奶已推出VITAOAT燕麦奶、维他气泡柠檬茶等新品。往年上半年澳洲及新西兰营业录患上27%的微弱增进，有遭到新产物推出的影响，特地是极具倒退前景的燕麦奶新种别。维他奶正在财报中指出，跟着产物正在玄月底开端规复上架，再合营生产者反响而逐渐正在各省分从新推出告白宣传流动，估计发卖将有所改善。

不外，曾经得到民气的维他奶，真的可以另起炉灶吗？

当下，聚焦豆奶等动物卵白饮料赛道的维他奶，正在边疆还面对着愈加强烈的市场抢夺战与浸透率竞争。

东兴证券研报指出，国际动物奶各细分品类各有龙头品牌，例如养元六个核桃、露露杏仁露、椰树椰汁、维维豆奶、维他奶等，各自由垂直畛域领有7成的份额。但正在全体动物卵白饮料行业中，格式照旧较为扩散，份额最高的养元饮品市占率仅为25%。

图片起源：东兴证券研报

年夜豆基底动物奶细分赛道竞争格式更处于初期，跟着伊利、蒙牛等巨头入局豆奶，农民山泉推出“动物基酸奶”，行业格式重塑，销量龙头豆本豆更是达到了20.7%的占比。

适口可乐、百事可乐等碳酸饮料品牌也卖起了动物奶，“逐日坚果”母公司欧扎克还拉来流量明星肖战作为其动物奶产物的代言人。将来，动物奶龙头无望降生于正在各个品类均有规划与深耕，且翻新才能出众的企业，突破细分赛道偏偏安一隅的传统、领军行业。

已得到民气的维他奶，也正在致力跟上时代，推出新的新生产产物线，挽回解体的业绩。不外正在边疆市场上，维他奶恐难再收复失地。公司最新推出的燕麦奶种别，正在边疆市场已有OATLY等品牌抢占市场。正在天猫平台上，OATLY总销量为燕麦奶行业TOP1，市占率约50%，销量为TOP2的近2.7倍。正在气泡水赛道，元气丛林，巴黎水等新茶饮气泡水品牌也早已衰亡。

中国食物工业剖析师朱丹蓬以为，泛滥巨头竞相入局后，维他奶正在动物基市场原本的品牌劣势、渠道劣势、客户劣势都正在萎缩，正在竞争中已处于上风。别的，今朝北方市场根本饱以及，南方市场浸透率又没有高，短时间内，维他奶很难正在中国际地取得进一步倒退。

（文章首发钛媒体APP，作者｜柳慷慨）

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