（皖维高新股票）卖股票，囤现金，巴菲特在释放什么信号？

巴菲特近期的投資動向表明他看空美國市場和經濟。

當地時間8月3日，伯克希爾-哈撒韋(BRK.A,BRK.B)公佈了第二季度財報，其中最重大的消息是伯克希爾減持蘋果(AAPL)股份近50%，至4億股左右，與此截至6月30日，伯克希爾的現金儲備大幅上升至創紀錄的2770億美元，較第一季度末增加了880億美元。

伯克希爾目前持有蘋果約2.6%的股份，根據上週五219.86美元的收盤價計算，這部分股份價值約爲880億美元。現金儲備的增長主要是因爲伯克希爾拋售了蘋果的股票，賣股票，囤現金，巴菲特在釋放什麼信號？目前現金約佔伯克希爾超過9000億美元市值的30%。

巴菲特通過拋售股票和增持現金的方式“嚴陣以待”，引發了有關他是否對美國股市和經濟前景感到擔憂的疑問。

第二季度伯克希爾拋售了價值770億美元的股票，股票投資組合的規模降至2850億美元，當季伯克希爾僅買入了價值16億美元的股票。

和第二季度財報同時公佈的10-Q報告顯示，今年前六個月，伯克希爾賣出了970億美元的股票，僅買入了43億美元的股票。

EdwardJones分析師吉姆·沙納漢(JimShanahan)評論說：“巴菲特是一位經驗豐富的投資者，在股市擁有穩健的長期投資業績，從他目前的操作來看，進入第三季度後，部分大規模拋售仍在持續。”

根據伯克希爾最近提交的文件，7月份伯克希爾拋售了美國銀行(BAC)價值約38億美元的股票，該公司從7月17日開始連續12個交易日拋售美國銀行的股票。

沙納漢認爲，如果伯克希爾在今年年底前賣出剩餘的蘋果股份，他“不會感到意外”。

沙納漢說，巴菲特的這些操作“讓我對他對市場和經濟前景的看法感到擔憂，現金儲備增長了這麼多令人難以置信。”

伯克希爾旗下擁有幾十項業務，這家企業集團是美國經濟的一箇縮影，因此，投資者可以通過伯克希爾趨勢發生的變化來了解巴菲特對美國經濟的看法。

值得注意的一點是，巴菲特拋售股票的操作發生在關鍵經濟指標顯示美國經濟正在走弱的時候。

上週五公佈的美國7月就業報告和非農就業數據弱於預期，引發市場對於高利率可能會將美國經濟推入衰退的擔憂。就業數據公佈後，美股三大股指集體下挫，道指和標普500均上週累計下跌2.1%，納指下跌3.3%。

週一，圍繞美國經濟衰退的擔憂情緒蔓延到了亞洲市場，各國主要股指均大幅走低，其中日本日經225指數創下1987年以來最大單日跌幅。

財報顯示，第二季度伯克希爾也沒有回購多少股票，回購額僅爲3.45億美元，大幅低於第一季度的26億美元和去年第四季度的22億美元。

今年迄今爲止伯克希爾跑贏標普500指數，較低的回購額引發了有關巴菲特是否認爲伯克希爾的估值已經充分反映了實值的疑問。伯克希爾的回購活動由93歲的巴菲特控制，上週五，伯克希爾A類股收於641435美元，今年累計上漲了17%左右，相比之下，標普500指數同期總回報爲13%。

EdwardJones的沙納漢說：“如果我是巴菲特，我會有點擔心估值。”沙納漢對伯克希爾股票的評級爲“持有”。

第二季度伯克希爾的營業利潤增長了15%，達到創紀錄的116億美元，主要得益於保險業務的強勁表現和投資收益的增長。伯克希爾旗下的鐵路業務、公用事業業務和規模龐大的“其他”業務的利潤有所下降。

在現金儲備大幅增長後，巴菲特會拿這些現金做什麼是一箇很重要的問題。伯克希爾可能會定期派發股息或者派發特別股息，但巴菲特過去反對過派息這種做法。巴菲特仍在尋找“大象級”的收購機會，但事實證明“大象”難尋，他可能會選擇通過持有現金、從短期美國國債賺取可觀的收益來度過美國股市和經濟可能掀起的風暴，同時等待機會的到來。

文|巴倫週刊

編輯|郭力羣

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