美國核心CPI年率跌至近三年最低降息週期即將開啓。昨夜公佈的美國4月CPI同比增長3.4%,持平預期,較前值3.5%小幅下降;4月CPI環比增長0.3%,低於預期和前值0.4%。
剔除食品和能源成本後,美國4月核心CPI同比增3.6%,持平預期3.6%,低於前值3.8%;4月核心CPI環比增長0.3%,持平預期0.3%,低於前值0.4%。美國CPI數據公佈後,互換市場上調對美聯儲年內降息速度的預期。
之前雖然美國非常嘴硬,但其實已經沒有能力繼續加息,也很難長期維持高利率,只不過是想拖延降息時間罷了。最新CPI數據出來以後,市場預期9月降息25個基點的概率超過80%。
鮑威爾之前說過,如果經濟差,通脹下滑,就會滿足降息的條件。美國曆史上每次降息要不就是經濟崩了,股市崩了。要不就是防治經濟崩,所以提前預防式降息。所以如果就業,消費數據慢慢冷下來,美國經濟也會冷下來,通脹自然也會下來。第一次降息就會開始了。
隨着未來服務業通脹走弱,美國今年會有1-2次降息。對於高位的美元資產來說,降息之前是利好,會繼續炒作降息預期,但是降息來臨之後,會因爲估值高而開始獲利了結,利好落地。
因此美元降息開啓真正利好的是其他一直被美元壓制的貨幣匯率,並且利好各種低位資產。美元降息,流動性釋放,對於高位的各種美元資產來說不是好事,反而各種低位的其他貨幣資產會被外資慢慢開始關注。追高美元資產並不是美元降息週期裏面的好策略,歷史上很多時候美元資產都是在降息開始以後崩盤的。
當地時間週三盤前,美國勞工部披露4月消費者價格指數,其中名義CPI年率3.4%,符合預期;CPI月率增長0.3%,略低於0.4%的預期;更關鍵的核心CPI年率進一步回落至3.6%,符合預期的同時,跌至2024年4月以來的最低點。
由於今年前三個月的CPI數據均超出預期,因此雖然4月的通脹數據依然維持在3%以上,但光是“沒有驚嚇”,就足以令美股投資者和“苦強美元久矣”的國際投資者集體歡慶。
週三開盤後,美股三大指數在CPI數據的推動下齊齊拉昇近0.6%,標普500指數、納指再創歷史新高,道指有望衝擊收盤歷史新高。
美元指數同步跳水,美元/日元日內一度跌近1%,現貨黃金短時拉昇近20美元,一度衝擊2380美元/盎司。對應美聯儲降息的預期增強,十年期美債收益率繼續回落至4月初的位置。
基於CPI數據帶來的信心,互換市場對於美聯儲9月打出首次降息的預測概率也升破了70%,同時預測年底前有兩次降息的概率也超過50%。
美國核心CPI年率跌至近三年最低降息週期即將開啓。而隨着美元資金開始外流,其他經濟體經濟復甦,經濟壓力減少,資產價值提升。所以最近一段時間有外資開始加倉港股,也是在做提前佈局
猜你喜歡
央行等量平價續作1250億元MLF預計年內仍有降準降息可能
2024年5月地產指數反彈超15%持倉基金淨值回升
4月上海市銀行跨境人民幣業務結算量26787億元
