1.申萬宏源證券的介紹
申萬宏源證券成立於1997年，是申萬宏源控股有限公司（原上海證券交易所）的全資子公司，總部位於上海。目前，申萬宏源證券已經成爲一家臃腫的金融控股公司，旗下涉及證券、期貨、基金、投資、研究等多箇領域。其註冊資本爲人民幣32.4億元，是中華人民共和國證券業協會和中國期貨業協會成員單位。
1.1申萬宏源證券的業務範圍
申萬宏源證券作爲一家綜合性金融機構，其業務範圍廣泛包括證券承銷與保薦、交易、投資銀行、資產管理、海外業務等多箇方面。
從上市公司業務來看，申萬宏源證券主要經營以下幾個方面：
證券承銷：爲企業發行股票、債券提供全面的服務；
交易業務：提供股票、債券、基金等多種證券交易業務；
投資銀行：爲客戶提供包括企業併購、重組、股權分置等方面的服務；
資產管理：爲客戶提供投資組合的管理服務，管理規模約2000億元；
海外業務：包括開展QFII/RQFII、QDII業務等。
2.申萬宏源證券的背景
申萬宏源證券的背景較爲複雜。據悉，申萬宏源證券的前身是上海證券交易所，根據國務院的相關規定，上海證券交易所是由中國證券監督管理委員會直接管理的國有證券交易所，直到1998年之後，隨着證券市場改革，上海證券交易所分離出去並整合成多箇公司，其中就包括了申萬宏源證券。
2.1申萬宏源證券的股東情況
申萬宏源證券的股東比較複雜。早期的時候，它是由中國證監會直接管理的國有證券交易所，後來隨着證券市場改革，不斷劃分出來成爲多箇公司，申萬宏源證券也是其中之一。
目前，申萬宏源證券的股東包括14家公司，其中上海證券交易所、上海電氣集團公司、上海國投集團公司、國新控股股份有限公司等都是其重要的股東，但是正式的控股股東並不明確。
3.申萬宏源證券的性質分析
針對申萬宏源證券是否是國企的問題，外界一直存在一定的爭議。但是根據相關的法律法規和資料，可以初步得出以下幾點結論：
3.1申萬宏源證券並不是國有企業
作爲原上海證券交易所的全資子公司，申萬宏源證券本質上是一箇國有企業。但是，目前在其股權結構上，除了對股份的限制和要求外，政府和機構並沒有掌握申萬宏源證券的實際控制權。
3.2申萬宏源證券定位爲金融控股公司
申萬宏源證券被定位爲金融控股公司，旗下包含申萬宏源證券、申萬宏源期貨、申萬宏源投管理和申萬宏源研究四大子公司。可以看出控股公司對於其中的子公司並沒有直接的實際控制權。
3.3申萬宏源證券是一傢俬營企業
自1998年被分離之後，申萬宏源證券並不再是國有企業，相反，它已經變成了一傢俬營企業。在其經營和股權交易中，不存在相關的國有企業優惠政策，獲得的利潤與私營企業相同。
4.總結
通過對於申萬宏源證券的介紹和性質分析，可以得出一箇初步的結論：申萬宏源證券是一傢俬營企業，雖然它的前身是中國證監會直接管理的國有證券交易所，目前它已經變成了一箇以金融控股公司爲核心的，爲私人所控制的實體。
在其股權結構上，雖然政府和相關機構也是其中的股東之一，但同時申萬宏源證券的股權結構也具有相對獨立性，政府和機構並沒有實質上掌握申萬宏源證券的實際控制權。同時，申萬宏源證券經營的利潤和私營企業相同，不存在相關國企優惠政策。
總之，申萬宏源證券雖然與國有企業有一定的淵源，但是它已經是一家完全獨立、以私人爲主導的企業了。
