[山东金融办]理工能科获华源证券买入评级，软件仪器同时发力 分红计划发布重视股东权益

8月25日，理工能科獲華源證券買入評級，近一箇月理工能科獲得1份研報關注。

研報預計理工能科的軟件和油色譜雙業務驅動下公司業績有望再上臺階。維持2024-2026年盈利預測爲3.49、4.28、5.18億元，當前股價對應估值僅16/13/11倍。華源證券顧名思義，理工能科在股價下跌時的大額回購、分紅承諾、股權激勵都顯示出公司對於未來成長性的信心以及對股東回報的重視。

研報認爲，理工能科業績增長主要有以下原因。公司發佈中期分紅及未來三年股東回報計劃。維持不低於70%的現金分紅比例。公司電力軟件收入同比 34.4%，子公司江西博微同比淨利潤 182%，主要來自於清單軟件及配網軟件等更新升級。公司電力儀器收入同比 322.39%，毛利率62.99%，得益於單乙炔等高端產品持續推出，在特高壓等高附加值領域持續發力使油色譜業務實現量價齊升，邏輯已得到驗證，2025年開始業務有望繼續放量併成爲公司增長點。

風險提示：市場競爭格局加劇風險，新型油色譜推廣不及預期風險，電力信息化投資下滑風險。