年關將至，大家對跨年行情的討論越來越熱烈。對即將到來的2024年，每個人都有着不同的猜測和期待。A股歷來有着較爲明顯的“日曆效應”，我們能否期待今年的跨年行情呢？
什麼是跨年行情？
跨年行情，通常指歲末年初階段，市場會經歷一波持續的上漲行情。歷史數據顯示，自2008年以來，每年年初的A股市場都會出現一輪躁動行情，隨着北上資金年末佈局節奏加快，近些年春季行情出現了明顯的前置現象，“春季躁動”逐漸演變爲“跨年行情”。
通過對比2010年以來，每年的10月至次年3月以及該年度4-9月主要寬基指數的漲跌幅情況，不難發現：跨年行情確實存在且較爲顯著。
A股主要寬基指數“跨年”vs“年中”漲跌幅
來源：Wind，統計時間：2010.4.1-2023.3.31，歷史數據僅供展示，不做投資推薦，不預示未來表現。市場有風險，投資須謹慎。
因此，從歷史情況來看，“跨年”階段往往是較好的佈局時點。
歷史上跨年行情如何演繹？
近15年來，跨年行情的演繹大多出現在11月至次年1月期間，持續時間從1個月到4個月不等。從指數表現來看，滬深300和上證指數的漲幅可以超過20%。
2008年-2022年歲末年初市場表現
來源：Wind，統計時間：2008.12.31-2023.1.30，海通證券研究所測算。數據僅供展示，不做投資推薦，不預示未來表現。市場有風險，投資須謹慎。
同時，跨年行情在具體啓動時間上存在差異，這主要與上年三四季度的市場走勢有關。如果三四季度的市場走勢較弱，跨年行情啓動時間通常會偏早，約在10月下旬或11月初。相反，如果三四季度的市場走勢較強，跨年行情啓動時間則會偏晚一些，約在1月中下旬或2月初。
如何把握跨年行情？
此前增發萬億國債和發行特殊再融資債券的政策趨勢顯示了提振經濟的決心。儘管目前經濟復甦存在一些擾動，但整體趨勢仍然向上。此外，全球流動性也開始出現拐點，這可能意味着佈局跨年行情的時間窗口已經打開。
在過去的A股市場中，跨年行情通常呈現出“價值搭臺，成長唱戲”的特點。而今年，隨着多箇積極因素的出現，跨年行情似乎已經悄然啓動。爲了更好地把握這一機遇，投資者可以多關注以下行業：
首先，估值處於歷史底部區域、對經濟復甦高度敏感的週期行業。在利率走低的背景下，這些板塊或許更受投資者歡迎。
其次，前期超跌的行業。經歷大幅調整後，這些行業的估值已具備較高的安全邊際。
另外，今年以來指數投資非常火熱，投資者也可以考慮趁市場處於底部區間時加倉一些寬基指數。從2013年至今的歷史統計數據來看，偏大盤風格的寬基指數在跨年行情時上漲概率較高。
跨年行情是一箇充滿機遇和挑戰的時期，投資者需要保持敏銳的市場洞察力和冷靜的投資判斷力，根據自身情況及時調整投資策略和風險控制措施，把握好自己的投資節奏，切勿盲目跟風或衝動交易。
