招商翟相栋的年度“吸金”基低点打开限购，三季度加大科技股布局｜基金放大镜

近期，多隻權益類基金解除限購，恢復大額申購業務。

10月21日，招商基金髮布公告，翟相棟管理的招商優勢企業混合恢復大額申購，自10月23日取消A類份額25萬元、C類份額5萬元的大額申購和轉換轉入業務限額。

此外，銀華行業輪動混合於10月19日起恢復50萬元以上的大額申購業務，睿遠穩進配置兩年持有於10月19日恢復正常申購，華商優勢行業於10月18日起恢復大額申購業務，中歐量化驅動於10月18日（含）起恢復單日單個基金賬戶的單筆或多筆申購、轉換轉入及定期定額投資業務金額的限制。

某公募人士表示，基金打開限購，一般而言可能是管理者認爲標的公司價格處於低估值，適合佈局，想吸引資金，也代表着對後市持有樂觀態度。

招商優勢企業此前分別於3月、6月、7月對基金兩類份額進行不同額度限購。相對應的，該基金年內規模增長已經超11倍。2022年年末該基金總規模約3.40億元，到了今年一季度規模至31.29億元。

根據季報，截至三季度，該基金總規模41.83億元。中報顯示，該基金主要以機構投資者持有份額居多，佔比達到74.38%。對比，去年年末，機構投資者持有比例爲43.73%。

招商基金方面向界面新聞記者表示：“翟相棟對規模比較剋制，從三月底開始進行嚴格的限購一直持續至今。當前，隨着市場不斷調整，A股市場投資性價比突顯，對於長期資金來說是個相對較好的佈局時機，故打開限購。”

基金經理翟相棟表示，該基金由於合同限定了權益上限不得超過80%，因此剩餘的20%倉位通過配置可轉債資產進行的增強。鑑於可轉債市場的流動性標的所限，產品在達到30億規模後，難以通過配置可轉債資產進行收益增強。因此，本基金自3月份起至今一直進行着嚴格的限購，以保護持有人的利益。

Wind數據顯示，招商優勢企業A年內收益爲21.48%。三季度A類份額淨值增長率爲-20.54%，C類份額淨值增長率爲-20.71%。

持倉方面，三季度增加了光模塊、機器人等行業的配置。截至三季報，股票倉位爲74.60%，較二季度有所下調。浪潮信息（000977.SZ）、兆易創新（603986.SH）、寒武紀-U（688257.SH）爲前三大重倉股，其中寒武紀新晉前十大。鳴志電器（603728.SH）、晶澳科技（002459.SZ）、鈞達股份（002865.SZ）退出前十大。

翟相棟在三季報中表示，佈局方向主要是累計跌幅巨大，處於下行週期底部，預期、估值和業績均在低位的成長行業品種。

展望後市，翟相棟表示，由於多方因素影響，A股市場陷入了減量博弈的境地，體現出急速輪動、賺錢效應缺失的現象。投資者信心何時恢復我們難以判斷，但非常確信的是優質資產的估值處於非常低的水平、長期較高。